Бизнес-стратегия инвестора в биографии Кирилла Силкина: от оценки стоимости к операционному контролю - биография

Когда инвестиционный банкир оценивает предприятие перед покупкой, он опирается на финансовые модели, мультипликаторы и показатели прибыли, изучает данные в отчётах. Но когда сделка закрыта, инвестор получает физические объекты — цеха, станки, логистические цепочки и людей.

Кирилл Силкин изучил этот процесс с обеих сторон: сначала он сопровождал сделки слияния и поглощения в инвестбанках, а позже ушёл в реальный сектор — руководить газодобывающей компанией в Европе. На примере его карьеры хорошо видно: когда приходит понимание технической изнанки бизнеса, меняются подходы к управлению капиталом.

Механика сделок: взгляд консультанта

Профессиональная биография Кирилла Силкина началась в 2006 году, когда он заканчивал второй курс Финансовой академии при Правительстве РФ. Молодой человек устроился помощником бухгалтера: одну половину дня работал с цифрами, другую — слушал лекции. Вскоре он перешёл в финансовый отдел на должность экономиста.

Летом того же года он проходил стажировку в United Financial Group (UFG). Вскоре банк купила группа Deutsche Bank. К четвёртому курсу студент уже состоял в штате департамента Global Banking в должности младшего аналитика.

Жёсткий график и строгие международные стандарты оценки — таковы реалии работы в инвестбанке. Основным профилем Кирилла Силкина стали сделки M&A. В круг его задач вошли расчёт параметров для обмена активами между итальянской Eni и структурами в РФ (сумма превышала 4 миллиарда долларов), оценка стоимости нефтяных предприятий, подготовка сделки по продаже крупного белорусского банка. Дипломную работу он построил на реальных кейсах из собственной банковской практики, а не на сухой теории.

В 2010 году, получив степень магистра в Лондоне, он присоединился к коллективу «ВТБ Капитал». Команда расширила отраслевой фокус, добавив телеком и транспорт. Аналитики готовили покупку провайдера NetByNet структурами «Мегафона» (сумма сделки составила 300 миллионов долларов), сопровождали приобретение французского логистического оператора Gefco в интересах РЖД.

Параллельно аналитики департамента готовили вывод автомобильного дилера на Лондонскую биржу. Возникла проблема капитализации: компания планировала размещение в секторе AIM для небольших предприятий, а чтобы привлечь крупные фонды, требовалось вывести на биржу около половины капитала, что означало потерю контроля над бизнесом. Владельцы отказались размывать свою долю, и сделку отложили. Этот опыт научил инвестора быстро вникать в любую индустрию, выявлять скрытые финансовые риски и защищать интересы клиента.

Смена оптики: от покупки к управлению

В 2012 году Кирилл Силкин перешёл в корпорацию АФК «Система». Из внешнего консультанта он превратился во внутреннего заказчика. Группа компаний развивала активы, не входившие в её основной телекоммуникационный бизнес. Портфель требовал структурного подхода: нужно было выстроить корпоративное управление, найти точки роста и наладить механизмы акционерного контроля. В департаменте развивающихся активов инвестор работал с медицинской сетью «Медси», фармацевтической компанией «Бинфарм», розничной сетью «Детский мир».

Крупнейшим вызовом для Кирилла Владимировича Силкина стала покупка группы «Инвестлеспром» (позднее Segezha Group). Компания производила бумажные мешки для цемента и сухих смесей, занимала 70 процентов российского рынка и 30 процентов европейского. Соглашение подписывали в конце 2014 года на фоне падающей экономики. Задача стояла нестандартная: мало было просто рассчитать стоимость целлюлозно-бумажных комбинатов, нужно было сразу формировать антикризисную стратегию для всего холдинга.

Навыки упаковки многоуровневых сделок быстро нашли применение в другой отрасли. На рынке готовился крупный обмен активами. Сделку закрыли, когда стороны — российский отраслевой игрок, с которым работал Кирилл Силкин, и немецкий концерн Wintershall — согласовали параметры договора. В результате появилось совместное предприятие Wintershall Noordzee B.V., и финансист занял пост управляющего директора.

Физика процессов: работа на шельфе

Компания добывала газ на шельфе Северного моря в юрисдикциях Нидерландов, Великобритании, Дании и Германии. Для инвестора это означало погружение в производственную среду. Добыча углеводородов на море — капиталоёмкий процесс с жёсткими экологическими регламентами и дорогим обслуживанием инфраструктуры.

Регион добычи характеризовался высокими операционными расходами из-за морской специфики. Газ и нефть — биржевые товары, конкуренция здесь строится только вокруг цены, соответственно, главной управленческой целью стало удержание низкой себестоимости добычи. Руководство разделили на двоих: Кирилл Силкин взял на себя финансы и стратегическое планирование, а его коллега, второй директор, закрывал технические и инженерные вопросы. Модель «двух ключей» доказала свою эффективность на стареющих месторождениях, где маржа формируется за счёт жёсткой оптимизации издержек.

За восемь лет работы команда перестроила операционную модель. Инженеры перевели двадцать пять морских платформ на режим дистанционного контроля. Безлюдный формат работы буровых установок позволил сильно урезать расходы на вертолётные перевозки. Кроме того, это практически исключило производственный травматизм. В таком режиме компания благополучно миновала период пандемии, провела финансовую реструктуризацию, выдержала ценовые качели на рынке газа и осталась рентабельной.

Текущие проекты и венчурный капитал

Покинув пост директора добывающей компании в конце 2023 года, инвестор переключился на частный бизнес. Главная задача сейчас — покупка сервисного предприятия или IT-разработчика в нефтегазовом секторе.

Кирилл Силкин ищет действующую компанию с понятным денежным потоком, чтобы применить свой управленческий опыт и масштабировать ее за пять лет. Выбор географии не случаен. В США за последние пятнадцать лет произошёл бум добычи сланцевой нефти и газа. Европа стагнирует, но её регуляторную базу инвестор знает досконально. Добывать ресурсы — дорого, поэтому он выбирает нишу услуг: она требует меньших капитальных затрат, но работает на том же энергетическом рынке.

Отдельное направление в биографии Кирилла Силкина — технологии DeepTech. В статусе партнера венчурного фонда TenNine VC он финансирует проекты на ранней стадии, связанные с защитой климата, здравоохранением, альтернативной энергетикой и системами улавливания углекислого газа. Тема секвестрации выбросов пришла из реальной практики: когда голландскому газовому бизнесу потребовалось адаптироваться к требованиям энергоперехода, именно технологии сбора CO2 показали наибольшую практическую отдачу.

В оценке проектов Кирилл Владимирович Силкин опирается на принципы стоимостного инвестирования. Предприниматель также интересуется концепцией impact investing — инвестициями влияния. Это — направление на стыке венчура и благотворительности, в котором эффективность фондов оценивается не по объёму пожертвований, а по достижению измеримых социальных результатов.

Выстраивает работу команды на принципах горизонтального партнёрства, исключает микроменеджмент. Сотрудники получают зону ответственности, а с ней — обязанность выдавать результат самостоятельно.